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Valores de opção binária de dupla barreira de toque único A avaliação e as aplicações de opções binárias de dupla barreira de um toque que incluem características de knock-out, knock-in, estilo europeu e americano são descritas. Usando um ambiente de precificação de opção Black-Scholes convencional, as soluções analíticas das opções são derivadas. As relações entre os diferentes tipos de opções binárias de dupla barreira de um toque são discutidas. Um investidor que tenha uma visão particular sobre valores de câmbio, ações ou commodities estrangeiras pode usar as opções como negócios direcionais ou produtos estruturados no mercado financeiro. Descubra a pesquisa do worldx27s O primeiro passo na resolução do PDE é simplificar a notação complexa e transformar a equação em uma equação de calor padrão. Usando uma mudança de variável x27dimensionlessx27 semelhante a Wilmott et al. (1994) e Hui (1996), transformamos as variáveis ​​Mostrar resumo Ocultar resumo RESUMO: Os produtos estruturados autocaváveis12 tornaram-se cada vez mais comuns nos últimos anos. O primeiro produto estruturado autocavável registrado nos Estados Unidos foi emitido pelo BNP Paribas em 15 de agosto de 2003. As figuras 16.1 (a) e (b) traçam o número e o valor nominal agregado dos produtos estruturados autocletáveis ​​emitidos entre 2003 e 2010. Como os números Indicar, o número de questões aumentou acentuadamente em 2007 e continuou a crescer até 2010 com uma taxa de crescimento anual de 40%. Em apenas os primeiros 6 meses de 2010, havia mais de 2500 produtos autocalláveis ​​emitidos. O valor nominal agregado de produtos estruturados autocalláveis ​​recentemente emitidos segue o mesmo padrão, com um aumento em 2007 e um crescimento contínuo desde então. Capítulo de texto completo janeiro de 2017 Journal of Derivatives amp Hedge Funds Geng Deng Joshua Mallett Craig Mccann Quero mostrar como isso é feito quando valoramos um buffer de PLUS na seção. As transformações de Fourier e outras transformações também são úteis para resolver a equação em forma fechada, sendo a solução expressa em forma de soma infinita de autofunções (Hui, 1996). Os métodos numéricos são de vários tipos, como métodos de diferenças finitas e métodos de elementos finitos. Quot Mostrar resumo Ocultar resumo RESUMO: O mercado de produtos estruturados cresceu dramaticamente na última década. A sua diversidade e complexidade levaram ao desenvolvimento de muitas abordagens de avaliação diferentes, e a abordagem a utilizar para avaliar um determinado produto nem sempre é clara. Neste artigo, demonstramos e discutimos quatro abordagens para avaliar os produtos estruturados: simulação das abordagens do instrumento financeiro vinculado, valores futuros, integração numérica, decomposição e abordagens de equações diferenciais parciais. Como exemplo, usamos as quatro abordagens para valorizar um tipo comum de produto estruturado e discutimos as virtudes e armadilhas de cada um. Essas abordagens foram praticamente aplicadas para valorizar 20 mil produtos estruturados em nosso banco de dados. Texto completo Artigo Mar 2017 Geng Deng Tim Husson Craig Mccann quot O primeiro passo na resolução do PDE é simplificar a notação complexa e transformar a equação em uma equação de calor padrão. Usando uma mudança de variável x27dimensionlessx27 semelhante a Wilmott et al. (1994) e Hui (1996), transformamos as variáveis ​​Mostrar resumo Ocultar resumo RESUMO: Desde a primeira introdução em 2003, o número de produtos estruturados autocalláveis ​​nos EUA aumentou exponencialmente. O recurso autocall converte imediatamente o produto se o valor assetx27s da referência aumentar acima de um preço de chamada pré-especificado. Como um produto estruturado autocallável amadurece imediatamente se for chamado, o recurso de autocall reduz a duração do produto e a maturidade esperada. Neste artigo, apresentamos uma estrutura flexível de Equação Diferencial Parcial (PDE) para modelar produtos estruturados autocalláveis. Nossa estrutura permite produtos com datas de autocall discretas ou contínuas. Valorizamos os produtos estruturados autocainíveis com datas de autocall discretas usando o método de diferenças finitas e os produtos com datas de autocall contínuas usando uma solução fechada. Além disso, estimamos as probabilidades de um produto estruturado autocallável ser chamado em cada data de chamada. Nós demonstramos nossos modelos, valorizando um produto autocallável popular e quantificando o custo para o investidor de adicionar esse recurso a um produto estruturado. Texto completo Artigo Aug 2017 Geng Deng Craig J. McCann Joshua MallettDouble Barrier e opções exóticas O objetivo deste artigo é ajudar a esclarecer os valores de opções binárias de barreiras duplas e as opções exóticas. As opções binárias de dupla barreira de um toque são opções dependentes do caminho em que a existência eo pagamento das opções dependem do movimento do preço subjacente através da vida da sua opção. Nós discutimos dois tipos de opções binárias de dupla barreira de um toque aqui: (1) opção binária para cima e para baixo e (2) opção de eliminação binária americana. Para o primeiro tipo, a opção desaparece se o preço subjacente atinge a barreira superior ou a barreira inferior uma vez na vida da opção. Caso contrário, a opção comprador recebe um pagamento fixo no vencimento. Esta opção combina as características de uma opção binária europeia e opções de barreira knock-out em conjunto. Para o segundo tipo, a opção desaparece se o preço subjacente atinge uma barreira knock-out, enquanto dá um pagamento fixo se outra barreira de pagamento for tocada. Esta opção pode ser considerada como uma opção binária americana com uma barreira knock-out (Hui, 1996, p. 343). 2. Opções exóticas As opções exóticas são as opções que são mais complexas na forma como são negociadas. Essas opções não são tipos muito comuns de opções no mercado de ações. As opções exóticas são negociadas na plataforma Over the Counter (OTC). A opção permite que o comerciante escolha o método do comércio, por exemplo, um investidor pode trocá-los em opções de colocação ou chamada (Kuznetsov, 2009, p. 452). As opções exóticas devem sua existência em grande parte às limitações e à falta de opções simples de baunilha. As exóticas permitem que determinados tipos de investidores alcancem metas de investimento inalcançáveis ​​com estratégias simples de opções de baunilha. Os investidores geralmente podem ser classificados como especuladores ou hedgers. Os especuladores querem preparar o seu capital, ou seja, buscar oportunidades de investimento com maior alavancagem do que as opções simples de baunilha. Isso pode ser conseguido através de barreiras (ou barreiras parciais) opções simples de baunilha (Bermin, 2008, p. 387). Os produtos comoditizados possuem acordos padrão, eliminam a maioria das surpresas, e tipicamente o comércio entre revendedores onde ocorre a correspondência constante de riscos. A existência de um mercado interbancário é o teste de padronização. Eles classificam os produtos de dinheiro muito simples para algumas formas inferiores de opções exóticas. Produtos não padronizados, como estruturas, têm retornos peculiares ao próprio instrumento e exigem capacidades de preços especiais, como um matemático na equipe. Em contrapartida, os produtos comoditizados podem ser avaliados e gerenciados com a ajuda de produtos de software comercialmente disponíveis (geralmente defeituosos). Pode ser necessário projetar programas para cada comércio, com uma maior incidência de preços 8220bugs.8221 Uma opção com uma recompensa anexada a vários ativos, com uma barreira que é reiniciada seis vezes e uma data de validade incerta (pode ser estendida) será Não seja facilmente reservado em um sistema de gerenciamento de risco comercial (Taleb, 1997, p. 50). Aqui vemos a conexão entre produtos comoditizados, opções exóticas e opções de barreira. 3. Opções de barreira dupla As opções de barreira são uma classe amplamente utilizada de títulos derivativos dependentes do caminho. Estas opções tocam ou eliminam quando o preço do subjacente atravessa um determinado nível de barreira. Por exemplo, uma opção de compra e atualização oferece ao titular da opção o pagamento de uma chamada se o preço do objeto subjacente atingir um nível de barreira mais alto durante a vida das opções, e ela paga zero, a menos que o preço do recurso atinja esse nível. (Ku, 2017, p 968) Em opções de barreira únicas, é fácil mostrar que as opções de barreira com um recurso knock-in podem ser avaliadas ao comprar uma opção sem nenhum recurso knock-out e vender uma opção knockout. A mesma abordagem pode ser usada em opções binárias de dupla barreira de um toque. Por exemplo, uma opção binária americana com uma barreira knock-in H, a opção premium é igual a comprar uma opção binária americana e a vender uma opção americana knock-out binária com uma barreira em H. Todas as opções têm a mesma barreira de pagamento ( Hui, 1996, p. 347). O preço é monitorado em relação a uma única barreira constante durante toda a vida da opção. Devido à sua popularidade em um mercado, estruturas diversas de opções de barreira foram estudadas por vários autores. Kunitomo e Ikeda 5 derivaram uma fórmula de preços para opções de barreira dupla com limites curvos como a soma de uma série infinita. Geman e Yor 1 seguiram uma abordagem probabilística para derivar a transformação de Laplace do preço da opção de barreira dupla. Heynan e Kat 3 estudaram as chamadas opções de barreira parcial onde o preço subjacente é monitorado por uma parte da vida útil das opções. Para essas opções, a barreira desaparece em uma data especificada estritamente antes da maturidade (ou seja, a opção inicial inicial) ou a barreira aparece em uma data fixa, estritamente após o início da opção (ou seja, opção de partida para frente). No artigo, os autores forneceram fórmulas de avaliação para opções de barreira parcial em termos de funções de distribuição normal bivariada. Como uma variação natural na estrutura de barreira parcial, as opções de barreira das janelas tornaram-se populares com os investidores, particularmente nos mercados de câmbio (Ku, 2017, p. 968). Uma vez que o pagamento da opção binária de dupla barreira de um toque é binário, eles não são instrumentos de hedge ideais. No entanto, eles são adequados para o investimento. As notas de escala de acumulação recentemente estruturadas são populares no mercado financeiro. As notas estão ligadas a trocas estrangeiras, ações ou commodities (Hui, 1996, p. 347). O papel das opções binárias de dupla barreira é subavaliado na mensuração de instrumentos e investimentos. É significativo que os comerciantes no binário examinem as opções exóticas e o papel que as opções de barreira dupla desempenham na consideração dos investimentos. Isso é importante na discussão dos retornos e quais oportunidades de opções produzem os melhores resultados. Embora as opções de barreira dupla possam oferecer mais oportunidades porque elas não são tão simples quanto as opções binárias simples, elas possuem um nível de risco excedido. Bermin, H. Buchen, P. amp Konstandatos, O. (n. d.). Duas opções de pesquisa exótica. Finanças Matemáticas Aplicadas, 387-402. Hui, C. (n. d.). Valores de opção binária de dupla barreira de um toque. Economia Financeira Aplicada, 343-347. Jun, D. amp Ku, H. (n. d.). Atravesse uma barreira para alcançar as opções de barreira. Journal of Mathematical Analysis and Applications, 968-978. Kuznetsov, A. 2009. O Guia Completo de Mercado de Capitais para Profissionais Quantitativos. Nova Iorque: McGraw-Hill. ISBN 0-07-146829-3. Taleb, N. (1997). Cobertura dinâmica: gerenciamento de opções de baunilha e exóticas. Nova York: Wiley. One-Touch Double Barrier Opção de valores binários Autoridade Monetária de Hong Kong - Departamento de Pesquisa Aplicado Economia Financeira, Vol. 6, pp. 343-346, 1996 Resumo: A avaliação e as aplicações de opções binárias de dupla barreira de um toque que incluem características de knock-out, knock-in, estilo europeu e americano são descritas. Usando um ambiente de precificação de opção Black-Scholes convencional, as soluções analíticas das opções são derivadas. As relações entre os diferentes tipos de opções binárias de dupla barreira de um toque são discutidas. Um investidor que tenha uma visão particular sobre valores de câmbio, ações ou commodities estrangeiras pode usar as opções como negócios direcionais ou produtos estruturados no mercado financeiro. Número de páginas no arquivo PDF: 4 Palavras-chave: opções de barreira, opções binárias, opções de barreira dupla Classificação JEL: F31, G13 Data de publicação: 8 de maio de 2007 Citação sugerida Hui, C. H. Valores de opção binária de barreira dupla de um toque. Applied Financial Economics, Vol. 6, pp. 343-346, 1996. Disponível na SSRN: ssrnabstract984808 Informação de contato Valores de opção binária de dupla barreira de toque A avaliação e aplicações de opções binárias de duas barreiras de um toque que incluem recursos de knock-out, knock-in, europeus e Estilo americano são descritos. Usando um ambiente de precificação de opção Black-Scholes convencional, as soluções analíticas das opções são derivadas. As relações entre os diferentes tipos de opções binárias de dupla barreira de um toque são discutidas. Um investidor que tenha uma visão particular sobre valores de câmbio, ações ou commodities estrangeiras pode usar as opções como negócios direcionais ou produtos estruturados no mercado financeiro. Métricas do artigo Faça o login através da sua instituição Faça o login para Taylor Francis Online Ou compre-o Economia financeira aplicada Volume 6 1996 - Edição 4 Artigo Compra Acesso 24 horas por USD 42.00 Emissão Compra 30 dias de acesso por US $ 250.00 Imposto local será adicionado conforme aplicável Pessoas também Leia Finanças Matemáticas Aplicadas Publicado on-line: 14 de outubro de 2010 Publicado on-line: 16 de dezembro de 2009 Revista de Amostras Experimentais Inteligência Artificial Teórica Publicada on-line: 16 de fevereiro de 2007 The European Journal of Finance Publicado on-line: 24 de maio de 2006 The European Journal of Finance Publicado on-line: 3 de julho 2009 Journal of Behavioral Finance Publicado em: 7 de junho de 2010 Navegue por jornais por assunto Informações para Acesso aberto Ajuda e informações Conecte-se com Taylor Francis Registrado em Inglaterra País de Gales n. ° 3099067 5 Howick Place London SW1P 1WG Este site usa cookies para garantir que você obtenha a melhor experiência Em nosso site